SqSave投资组合持续表现出色

6 June 2023

市场展望

债务限制协议获得国会通过。

美国债务上限协议获得国会通过，结束了美国债务违约的潜在威胁。美国总统乔·拜登和共和党众议院议长麦卡锡同意暂停美国债务上限两年（在美国总统选举之后）。作为交换，明年非国防政府支出将“大致持平”。

美国地区银行业风险情况稳定

在过去几个月中，美国地区银行出现了几起备受关注的倒闭案例，但该行业内的金融困境似乎在五月份有所减退。其中一家受冲击较大的美国地区银行——西部联盟（Western Alliance）报告称，其存款余额在三月末已经稳定，并自那时以来增加了超过200亿美元。虽然这并不意味着该行业已完全恢复正常 - 因为地区银行的盈利环境仍将受到影响，但目前看来，这种蔓延趋势已经得到控制，而更多关注将会被放在基本面上。

利率和核心通胀仍然是重点关注的焦点。

在五月份，美联储将其目标利率范围上调了25个基点至5-5.25%——最初被认为是最后一次加息——尽管决策者暗示加息周期可能尚未结束。在这期间，美国经济显示出放缓迹象，通胀也在回落：2023年4月的年同比通胀率降至4.9%，是自2021年4月以来最小的12个月增幅。然而，就业市场仍然强劲，工资单仍在激增，失业率相对较低，而美国未填补的工作岗位数量意外增至1000万以上，超出市场预期。这增加了六月份加息的可能性。

尽管最近市场上出现了一些令人欣喜的消息，但总体而言，我们仍然认为短期至中期波动性较高。我们认为由于高企且持久的通胀迫使美联储在经济已经趋弱的情况下收紧政策，美国陷入衰退的可能性越来越大。中美之间的紧张关系仍然很高，尽管七国集团发布了一份联合公报强调“减少风险”而非对中国“脱钩”。鉴于对通胀问题的持续担忧，我们继续预计短期利率将保持在较高的水平。

SqSave修订后的算法取得了可靠的成果

在二月份，我们调整了投资算法，从更大的交易所交易基金池中构建我们的投资组合，并进一步加入了定量优化。

按年初至今的数据来看，与基准和同行相比，我们所有的参考投资组合都以引人注目的优势表现出色，验证了我们调整后的算法自实施以来的有效性。

在市场不确定的背景下，SqSave团队将继续密切监控市场和我们的投资算法，旨在为我们的客户在中长期内实现强劲且持续的风险调整收益。

SqSave参考投资组合回报（截至2023年5月31日，新加坡元计）*

*包括ETF费用率和扣除SqSave管理费。SqSave使用人工智能为每位投资者设计和管理多元化的投资组合。因为SqSave不是一个投资基金，所以没有单一的回报衡量标准。相反，每个SqSave投资者都有自己的投资业绩，因为每个投资者都由我们的SqSave AI单独管理。由于投资者可以随时提款和充值，投资回报将受到投资者个人决定的影响。因此，SqSave使用参考投资组合，即持续管理的实际投资组合，不受任何提款或充值的干扰，来衡量投资业绩。 ** 竞争对手的业绩数字是估计值。缩略语：BMK: 基准；Ret: 回报。

以下是对2023年5月表现更新的一些重要观点：

1. 2023年5月，SqSave的低风险和高风险参考投资组合在基准和追踪竞争对手之上表现出色，而中等风险投资组合超过了竞争对手2。
2. 在2023年年初至今的基础上，我们所有的参考投资组合都以引人注目的优势击败了它们的基准和竞争对手，验证了我们修订后算法在中期内的有效性。
3. 在最近的过去1年期间，我们的低至中风险投资组合击败了它们各自的基准，以及所选的可比较竞争对手投资组合（基于可获得的数据）。
4. 从更长期的2年期基础上来看，我们所有的参考投资组合都表现优于基准和竞争对手。

谨上
SqSave投资团队

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