SqSave投资组合在1月份表现强劲

2023年2月15日

市场对通货膨胀的展望

去年，世界各地的中央银行专注于通过实施加息来对抗通货膨胀，同时引导投资者和公众了解其加息活动的预期经济影响（试图锚定并逐步降低未来的通货膨胀预期）。虽然一些全球供应链中断的问题仍在解决过程中，但美国的通胀还没有回到联邦储备银行（FED）2%左右的长期目标水平的明确轨道上。美国的劳动力市场和工资通胀前景将在下一阶段抗击通胀的整体进展中发挥关键作用。美国就业市场的紧张可能会使工资压力居高不下，这可能会导致整体通胀持续走高的时间超过市场预期。因此，这将延长因为目前市场预期让美联储感到足够满足而开始再次降低联邦基金目标利率的时间。

然而，美国联储最近发出的混合信息似乎在向市场暗示，它可能比合理的时间更早地蹒跚走向降低通胀预期的下一阶段，并可能发出联储加息短期暂停的信号。同时，其他主要央行发出的信号与美国联储不一致，比如欧洲央行（ECB）和英国央行BOE上周都在加息。这加强了全球央行不太可能像市场目前预期的那样很快一致降息的观点。如果被证实了，市场需要重新设定央行降息预期，这可能会在中短期内带来更多风险。

在美联储最近一次FOMC会议后，美国股市上涨，国债收益率扭转了跌势。然而，1月份的CPI数据显示，通胀率还是稍微高于预期，这表明虽然通胀率可能已经见顶，但在缓和到正常水平之前可能仍有一段路要走。因此，近期市场前景的关键是，通胀率是否显示出仍在回落的轨道上，足以让美联储在目前一致预期的终端利率水平附近暂停加息；或者是否需要增加加息，以及这对今年美国最终出现衰退的可能性意味着什么。美国的就业数据表明美联储还需继续采取措施，而市场仍在为2023年晚些时候的降息定价。

SqSave投资组合表现良好

由于科技行业股票在SqSave高风险的投资组合中占了相对较大的比例,我们受益于科技行业股票的复苏，也导致了 SqSave投资组合在一月表现良好。此后，我们在审核了现有的资产范围和进一步量化优化后，调整了我们的算法。我们将密切关注2月份的表现。

SqSave参考投资组合的回报（以2023年1月31日的新元计算）*。

*包括ETF费用率和扣除SqSave管理费。SqSave使用人工智能为每位投资者设计和管理多元化的投资组合。因为SqSave不是一个投资基金，所以没有单一的回报衡量标准。相反，每个SqSave投资者都有自己的投资业绩，因为每个投资者都由我们的SqSave AI单独管理。由于投资者可以随时提款和充值，投资回报将受到投资者个人决定的影响。因此，SqSave使用参考投资组合，即持续管理的实际投资组合，不受任何提款或充值的干扰，来衡量投资业绩。 ** 竞争对手的业绩数字是估计值。缩略语：BMK: 基准；Ret: 回报。

上述业绩更新中的总结：

1. 根据现有的数据，在最新的跟踪两年期间，我们所有的投资组合的表现都优于其竞争对手。
2. 在最近一年的追踪期内，我们的中低风险投资组合的表现优于其各自的基准和竞争对手（根据现有数据）。
3. 我们的参考保守风险投资组合，在最近的跟踪1年期间，很好地管理了-5.3%的下行风险，而竞争对手2的T1年回报率为-14.2%。
4. 在2023年1月，我们所有的参考投资组合的表现都超过了可比的竞争对手的投资组合，除了我们的非常进取型投资组合，其表现略低于竞争对手2和竞争对手3。我们认为，应该更加重视长期表现，而不是短期回报差异，因为短期回报差异往往是按月波动的。

关于SqSave ETF资产范围的更新

我们拓宽了SqSave ETF的资产范围，以提高我们的SqSave AI的灵活性，使其能够从更多的潜在机会中选择全球投资，并通过多样化管理市场波动，从而提高潜在的风险调整回报。

我们已经对投资组合中的相关ETF做了一些改变。主要变化包括：

1. 新增主要的美国行业ETF
2. 新增加拿大ETF
3. 用USDU（美元看涨基金）替换了UUP（美元看涨基金）

我们的人工智能算法所新增的ETF的完整清单包括以下内容：

在不久的将来，我们预计波动性将普遍下降，因为从历史上看，它在长期内显示出一种均值回归的趋势。这种趋势在整个2022年普遍波动性更高的市场之后更加明显。我们相信，我们更新的ETF范围能够优化我们人工智能，通过长期分散投资的方法来更好地管理您的资产。

您诚挚的
SqSave投资团队

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